筹码分布

3 用筹码分布选股

在研究了超跌股、受伤庄股、龙头股和低位高控盘庄股之后，大家会发现，与这四类股票相宜的大盘环境是不同的，因此我们可以在不同的大盘环境下做不同的股票，不同的季节种不同的庄稼一样。

不同的大盘环境玩不同的股票：

• 初期熊市 无
• 中期熊市 超跌股
• 末期熊市 受伤庄股、龙头股
• 初期牛市 受伤庄股、龙头股
• 中期牛市 低位高控盘庄股
• 末期牛市 无

3.1 初期熊市

初期熊市的市场特征主要是股市的突发性下跌。本来投资者信心十足，市场交投活跃，突然之间，大盘由于种种原因出现跳水，绝大多数投资人对这种下跌没有心理准备，尽管这个时候人们的炒股成绩还是获利的，但很少有人愿意抛出手中刚刚被浅套的股票。

初期熊市有个很有意思的现象：即如果哪位"大师"敢斗胆预测一个较深的下跌幅度，那么他一定会受到市场的批判。比如 2001 年 7 月，股市刚开始下跌不久，当时的上证指数还在 2000 点以上。那时有人曾预测大盘将跌到 1630 点附近，结果是群起而攻之：绝大多数人认为不可能，他们觉得跌到 1800 点就已经很吓人了。结果大盘竟然跌到了 1500 多点。

在初期熊市最好什么股票也不要做，这几年的炒股经验表明：持股过冬，就算不死也得脱层皮。本人有过持股过冬的经历。

那是 2000 年 9 月 20 日，我买进了康赛集团（600745），买入平均价格是 12.50 元。应该说这只股票的庄家分析作得非常准确，即使是在 2001 年恶劣的大盘环境下，这只股票也没有跌破本人的成本价，但是这只股票在半年中仅仅获得了 5%的收益。这点收益实在是弥补不了半年的等待与担忧所遭受的精神损失。不仅如此，由于资金均被这只股票占用，本人失去了至少三次袭击受伤庄股的机会，这种连带性的损失，就显得有点惨重了。

3.2 中期熊市

中期熊市的市场特征是多头不死，市场总是或多或少的给投资者一些抢反弹的机会。

在中期熊市，虽然大家已经承认牛市不再，但投资者依然不愿意割肉，而宁愿等到一次有规模的反弹再考虑止损问题。所以股评家在中期熊市中，往往为散户们预测大盘的反弹位置，而不是预测大盘的下跌深度。

中期熊市的总策略是持币为主，一旦大盘出现个股群体超跌，可以用少量资金抢一些反弹，获利就走，不获利也走。

3.3 末期熊市

末期熊市的市场特征是信心崩溃，到了这个时候，我们就可以听到股评家对最低目标位的高论了。换句话说，到了末期熊市几乎所有人都是向下看的。有人会说大盘可以跌到 1600 点，有人则认为起码要跌到 1400点，甚至有人扬言挤干股市的泡沫至少会跌到 1000 点。但这是黎明前的黑暗。当绝大多数投资者对大盘丧失信心的时候，大盘离底已经不远了。

末期熊市有如下明确的技术特征：一是长时间的毫无起色的下降趋势。虽然大盘不是暴跌，但每天一点的连续一个月以上的跌势，让人感觉是遭遇了南方四月的连绵不断的淫雨，连一点放晴的意思都没有，搞得是人人没心情。所以，初期熊市是暴雨，中期熊市是雷阵雨，末期熊市则是黄霉天。

在熊市末期，大盘 GPD 指标要跌破 -140，牛熊比例上，熊股比马股多，马股比牛股多，而牛股基本没有。市场格局一般是满盘被套，幸免者少。

然而对于大资金机构来说，末期熊市是最好的进货时节。在盘面上我们可以找到逆市飘红的潜在龙头股，当然这些股票的股价偏高，敢不敢跟进全看投资者的胆量和运气。

末期熊市适合做龙头股和受伤庄股，这两种股票的未来收益可在 30%以上，运气好的可以盈利 60%以上。龙头股呈现的技术特征是逆市飘红或中价位横盘不跌，我们也叫它们潜在龙头股或前导板块。

熊市末期的总体战略是决不出局，无论是早期被套个股，还是刚刚被套的潜在龙头股与受伤庄股，都死死攥在手里。

3.4 初期牛市

初期牛市的市场特征是有资金入场，其技术特征是 0AMV 指数逐日放大的快速上扬。当然，没有熊市就没有牛市，末期熊市为构筑一轮大行情创造了条件，股理云“行情在绝望中诞生”，因此，我们也可以简单的把漫长熊市之后的突发行情归结为初期牛市行情。

在初期牛市，牛市还不被信任，所以在这个时候常可以看到逢反弹减磅的建议。这很容易理解。前期熊市的大部分抄底资金被套牢，以至于市场上似乎没人敢再提抢反弹了。而且在牛市初期，散户们几乎都没有资金，即使有好股票也没人买进：钱都被套牢了。而股市外资金都在谨慎从事，不肯轻易投到股市里面。

其实牛市初期做什么股票都赚钱，就看你敢不敢做。受伤庄股、龙头股、低位高控盘庄股都明摆着盈利，只有超跌股经过一两天的上扬，已经不再超跌了。但比较而言，受伤庄股与龙头股要优于低位高控盘庄股，这两类股票在初期牛市中的上升速度是令人欣慰的。

3.5 中期牛市

中期牛市呈现出标准的牛市特征，如：均线的多头排列，持续的上升通道等等，人们会感到温暖，股市上吹拂的是扑面不寒杨柳风。

而在中期牛市中小投资者却表现出少有的理性，人们相互关照，警惕着可能出现的个股风险和大盘风险。每一个大盘阻力位，均有小规模的调整发生，大家会承认牛市已经到来，但对牛市的规模各持一辞，看法和作法存在明显差异。

需要注意的是，中期牛市不要再做热门的龙头股，也无须预测下一个龙头板块应该是谁。每一轮行情只有一个主题，大的市场概念被充分炒做之后，余下的市场游戏是板块轮动，每一只庄股都有机会。许多投资者抱怨挣了指数不挣钱，其实只犯了一个很小的错误，就是追逐热点，追涨杀跌。

中期牛市的市场机会是在高抛低吸之中，最适宜操作的股票是低位高控盘庄股。这些股票涨有先后，但总有一涨，因而可以多分几个仓位，哪只涨了就将哪只获利了结，再买几只没涨的。

3.6 末期牛市

理解末期牛市可以用这样一句话：“行情在欢乐中死亡”；而在末期牛市需要做的只有一件事：学会逃顶。

“行情在欢乐中死亡”的股市谚语说了整整十年，但绝大多数中小投资者都难逃在欢乐中迷失方向的命运。这是因为如果主力不出货，就不会引发大资金离场，牛市就将延续，而只要散户还保持一定的警惕性，主 力就很难全线离场。但散户们几次逃错了顶之后就膨胀起来，以为可以不逃了，而恰恰这时候主力就逃了，顶也就真的到了。

一些技术方法可以预测这种高风险的末期牛市的到来。有一种 K 线的趋势特征叫“疯牛特征”，它被定义为上升压力线的向上突破，见下图。

在图中我们可以找到一根清晰的压力线。2000 年的沪深股市一直受制于这根压力线，每次股价碰到这条线便会受阻回落，在此压力线的压制下，大盘呈现出温和上升的牛市行情。但是到了 2000 年的 8 月初， 这根压力线被大盘指数向上突破，市场一片欢呼雀跃，认为股市将以一个新的更快的上升速度走向辉煌。而事实是：沪深两市的平均股价在 2000 年 8 月底创下了最后一个高点后，就象远飞的鸿雁一样至今没有回来过。

指南针软件中专门判断末期牛市的技术手段有两个：一个是大盘相对位置 GRP，这个大盘指标一旦高于100，大盘就进入了最后的疯狂；另一个是牛熊比例 CYB，这个指标有三个数值，牛股比例 CYBC，马股比例 CYBH，熊股比例 CYBB，其中 CYBC 用于判断大盘顶部，一旦 CYBC 大于 40 则大盘就将处在末期牛市之中。这是最常用也最为有效的两个指标。

末期牛市的操作主题是逃顶。一般是分期分批逐渐减仓，不管指数是否会再创新高，股票一旦卖掉就决不再买回来。逃顶不必一定要逃在大盘的最高点，实际上很多庄股在大盘见顶之前就已经开始下跌了。投资者要想开一点，留点钱给别人去赚，最好把希望留给别人，把资金留给自己。

据说，在股市中最快乐的感受并不是获利，而是大盘崩溃时自己一股没有，看千万投资人在水深火热中挣扎的时候，自己享受一分安逸和半分幸灾乐祸。这种感觉您享受过吗？

至此，我们讨论了几种常见的盈利个股，但随着股市的不断变化，本章所提到的各种技术标准可能会有新的调整，然而其原理不会有太大变化，只要知其然和所以然，做个选股高手并不困难。当然，股市中可以盈利的股票决不仅止上述四种，本章所讨论的股票类型仅仅是本人最常用的，因此也是仅供参考。